Bear market e bull market sono due fasi che descrivono l’andamento generale dei mercati, quello che comunemente possiamo chiamare mercato rialzista o ribassista, ma anche se sei un investitore alle prime armi, la lezione di oggi sarà tra le più importanti per il tuo trading.
Il mercato è in costante movimento e l’unico modo per fare scelte più consapevoli è conoscere le sue oscillazioni e come poterle sfruttare a nostro vantaggio per proteggere i nostri captali o per scovare alcune opportunità di speculazione interessanti.
Un bull market è un periodo prolungato di attività di mercato positiva, mentre un bear market è un periodo prolungato di attività di mercato negativa. Queste due espressioni vengono spesso utilizzate per descrivere periodi prolungati di attività di mercato.
Un bull market può essere definito come una tendenza al rialzo a lungo termine, mentre un bear market può essere definito come una tendenza al ribasso a lungo termine. Tuttavia, non si tratta solo di questa definizione. In questa sezione esamineremo queste due idee in modo più approfondito.
Quando si fa ricerca sui mercati delle criptovalute (o anche sui mercati finanziari tradizionali), può capitare di imbattersi nei termini “bull market” e “bear market”. Queste espressioni descrivono due tipi opposti di condizioni di mercato. Ma cosa rappresentano esattamente queste frasi, quali criteri si possono utilizzare per determinare da soli quando ci si trova in ciascuna fase e come si possono utilizzare nel modo più efficace queste informazioni nella gestione del proprio portafoglio di criptovalute?
Indice dei contenuti
Che cos’è un bull market
L’espressione “bull market”, spesso definita “corsa del toro”, è stata usata per la prima volta in riferimento al mercato azionario. Se siete mai stati a Wall Street o avete visto le immagini della famosa Borsa di New York, forse conoscete l’enorme statua di bronzo di un toro che si trova in posizione privilegiata all’esterno dell’edificio. Questa statua non è stata collocata lì per caso, ma è una rappresentazione dell’importanza del bullm market. È un simbolo di un mercato prospero, con l’ascesa delle corna del toro che simboleggia la direzione in cui si muove il mercato. Per questo motivo, alcuni ritengono che il toro rappresenti un aumento del livello di attività economica.
Quali sono le caratteristiche di un bull market nelle criptovalute
La parola “bull market” è spesso usata in senso vago e usarla per caratterizzare la situazione attuale del mercato non è un modo affidabile o accurato per farlo. Tuttavia, se si presta attenzione ad alcune caratteristiche importanti, è possibile riconoscerne uno.
Considerazioni economiche: Esistenza di condizioni favorevoli
Il momento più comune in cui si verificano i mercati toro è quello in cui si verifica un robusto sviluppo economico in senso generale. Queste condizioni economiche favorevoli possono includere elementi come un PIL in crescita, bassi tassi di disoccupazione e tassi d’interesse bassi. Questi elementi sono il motore dei mercati speculativi e determinano direttamente la quantità di denaro discrezionale che le persone hanno a disposizione per ricercare possibilità finanziarie alternative (come azioni, titoli e criptovalute, ad esempio).
Un bull market è caratterizzato da un aumento del tasso di innovazione e dall’incorporazione di nuove tecnologie, nonché da un clima normativo favorevole che contribuisce ad aumentare la fiducia degli investitori nel settore nel suo complesso.
Bull market: sentimento di ottimismo diffuso
L’inizio di un bull market coincide generalmente con un generale sentimento di ottimismo degli operatori di mercato nei confronti del futuro. Grazie a questa visione ottimistica, gli operatori di mercato mostrano una maggiore disponibilità ad assumere rischi nella convinzione che i valori degli asset continueranno a crescere. Di conseguenza, sono più propensi ad acquistare asset e a mantenerli. La semplice considerazione di ciò è sufficiente a far salire i prezzi.
L’aumento della fiducia degli investitori istituzionali nel mercato è accompagnato da un aumento del sentiment generale, il che lo rende un utile indicatore dell’umore. Ad esempio, durante la corsa al rialzo del mercato delle criptovalute nel 2020, MicroStrategy, Tesla e Block (ex Square) hanno aggiunto Bitcoin (BTC) ai loro bilanci. Questo non solo ha dimostrato il livello di fiducia delle società nel mercato delle criptovalute, ma è anche servito da catalizzatore per far sì che altri provassero lo stesso livello di fiducia.
La paura è un prodotto dell’avidità
Questa eccitazione, d’altra parte, ha il potenziale di rendere gli operatori del mercato troppo entusiasti, il che, a sua volta, ha il potenziale di ostacolare la nostra capacità di valutare razionalmente le prospettive.
Ad esempio, la pubblicità dei media che incoraggiano profitti da capogiro (come l’articolo “Everyone Is Getting Hilariously Rich and You are Not” pubblicato dal New York Times al culmine del bull market nel 2017) può generare emozioni di FOMO (fear of missing out) acuta.
Questo può essere visto attraverso l’uso di un indicatore chiamato Fear and Greed Index, che misura le emozioni del mercato (e, di conseguenza, la sua propensione a dare giudizi logici e basati sui fatti piuttosto che sui sentimenti). Tenendo d’occhio l’indice si può capire se il valore all’interno del mercato è basato sui fondamentali o sulla paura di perdere qualcosa.
Per chiarire ulteriormente, un numero che si avvicina a 100 su questa scala implica che la paura di perdere l’occasione (FOMO) si sta insinuando nel processo decisionale. Inoltre, un tale punteggio può consentire di trarre conclusioni sul prezzo attuale di un articolo rispetto al suo reale valore.
Prezzi: Non c’è altra direzione da prendere
La caratteristica più evidente di un bull market è un periodo prolungato di prezzi più alti del solito.Questo fenomeno è il risultato diretto dell’aumento della fiducia degli investitori e della domanda dei consumatori.
Durante la corsa al rialzo durata dal 2020 al 2021, la principale criptovaluta, Bitcoin (BTC), ha raggiunto il massimo storico di 69.000 dollari, mentre Ethereum ha raggiunto il massimo storico di 4.880 dollari.
L’aumento della capitalizzazione di mercato è direttamente correlato all’aumento del prezzo. Per fare un esempio, nel 2021 la capitalizzazione di mercato del Bitcoin ha raggiunto per la prima volta i 1.000 miliardi di dollari. Allo stesso tempo, la capitalizzazione di mercato totale di tutte le criptovalute ha superato i 3.000 miliardi di dollari.
Anche se i bull market possono continuare per anni, si esauriscono sempre quando i prezzi raggiungono livelli che non possono essere mantenuti. Il valore degli asset potrebbe quindi scendere gradualmente per un periodo di mesi, seguito da un brusco calo. A questo punto, il bear market inizierà a prendere piede.
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Che cos’è il Bear market
I bear market, spesso chiamati anche bear run, sono tipicamente definiti da una perdita del valore totale del mercato di almeno il 20% nel corso di un periodo di tempo prolungato, seguita da un calo significativo della fiducia generale nel mercato. La spirale ribassista, che può durare mesi o addirittura anni, si innesca quando i proprietari di attività si liberano dei rischi associati alle loro partecipazioni vendendo i loro beni.
Il mercato azionario ha visto una delle più grandi corse al ribasso mai registrate durante gli anni 1929 e 1932, che ha portato a una perdita di valore dell’89% per il Dow Jones Industrial Average.
Quali sono le caratteristiche di un bear market nelle criptovalute
Ora che abbiamo chiarito questo punto, diamo un’occhiata alle caratteristiche importanti che vi aiuteranno a riconoscere un bear market per le criptovalute.
Fattori economici:Condizioni non favorevoli
Quando l’economia generale sta vivendo una recessione, o quando la crescita dell’economia inizia a rallentare, o quando l’economia entra in una fase di contrazione, si verifica comunemente un bear market. Questo spesso spinge le banche centralizzate ad aumentare i tassi di interesse, il che a sua volta rende le soluzioni speculative, come le criptovalute, meno attraenti o semplicemente meno possibili.
Per cominciare, mantenere i contanti in un conto bancario può produrre rendimenti più costanti rispetto alla maggior parte degli investimenti. Inoltre, un numero minore di individui dispone di risorse discrezionali per dedicarsi alle attività speculative.
Queste difficili condizioni di mercato possono anche costringere le imprese a cessare l’attività, provocando un aumento dei licenziamenti e un conseguente consolidamento del settore attorno a un numero ridotto di sopravvissuti.
In questo periodo, sia le persone che le istituzioni si sforzano di ridurre la quantità di rischio a cui sono esposte. Ciò si traduce in un calo della domanda di attività speculative, in un aumento del numero di svendite e in una riduzione dei prezzi di tali attività quando si riversano sul mercato.
Un’analisi del sentiment rivela che è tempo di malinconia e tristezza
Paura e preoccupazione sono le emozioni più comuni provate dagli operatori di mercato durante un bear market, a causa della visione pessimistica che prevale in questo periodo .Il pessimismo delle persone le rende meno disposte ad assumersi dei rischi e più inclini a vendere le proprie attività nel tentativo di limitare la perdita di denaro.
La copertura dei media rafforza i sentimenti sfavorevoli delle persone. Durante i precedenti mercati negativi, ad esempio, si è assistito a un enorme aumento del numero di articoli pubblicati dai media tradizionali che dicevano: “Il Bitcoin è morto”.
Il potere viene dalla paura
Il Bitcoin Fear and Greed Index è un’ottima alternativa per misurare l’umore prevalente in questo periodo. Dovreste prepararvi ad avere punteggi più vicini allo zero (dominati dalla paura) in un mercato ribassista, poiché queste valutazioni riflettono le analisi sfavorevoli dei social media, la copertura delle notizie e il comportamento del mercato. Ad esempio, il Bitcoin dread and Greed Index ha toccato la sua posizione più bassa in più di due anni nel maggio 2022, suggerendo una paura diffusa in mezzo alla caduta del mercato. Si tratta del punto più basso raggiunto dall’indice in più di due anni.
Ci sono investitori che ritengono che un bear market sia un’opportunità per fare acquisti.
Anche la presenza di ansia, come la paura di perdere l’occasione (FOMO), può influenzare l’impressione dei prezzi. Di conseguenza, si creano occasioni per acquistare asset importanti a prezzi più bassi di quanto sarebbero altrimenti.
Goblin Mode dei prezzi
L’indicatore più significativo di un bear market è la presenza di un periodo prolungato di ribasso dei prezzi. Attualmente il mercato è guidato dalla paura piuttosto che dall’avidità, quindi i minimi sono sempre più bassi, il che indica una forte pressione di vendita.
Poiché gli operatori del mercato sono meno impegnati e meno disposti ad assumersi rischi, il volume degli scambi diminuisce come conseguenza diretta. Si possono anche sentire termini come “in it for the tech”, che indica “non sono in it for the money; sono in it for the technology”.
A seguito del bear market delle criptovalute che si è verificato nel 2022, i prezzi della maggior parte degli asset crittografici sono scesi in modo importante dai massimi storici, facendo perdere al mercato oltre 2,1 trilioni di dollari.
La capitalizzazione di mercato degli asset crittografici diminuisce di pari passo con il prezzo, che continua a scendere.Il valore attuale del Bitcoin sul mercato è sceso da 1.000 miliardi di dollari nel 2021 a circa 434 miliardi di dollari nel 2023 mentre questo articolo viene scritto.
Tuttavia, è essenziale tenere presente che il mercato è di natura ciclica. I mercati orso raggiungono alla fine un punto di equilibrio, a quel punto i partecipanti al mercato iniziano a riacquistare fiducia e aprono la strada all’inizio di un nuovo ciclo rialzista.
Cos’è la “dollar cost averaging” o DCA
Il mercato delle criptovalute, essendo una classe di attività relativamente nuova, può essere un’area particolarmente volatile perché è soggetta agli stessi flussi e riflussi di qualsiasi altro mercato. Alcuni operatori del mercato delle criptovalute attuano una pratica nota come dollar cost averaging, abbreviata in DCA, al fine di ridurre i rischi che corrono quando interagiscono con le criptovalute e costruiscono i loro portafogli.
Gli investitori che utilizzano l’approccio DCA acquistano (o vendono) un costo in dollari predeterminato di criptovalute su base periodica, indipendentemente da ciò che accade nel mercato delle criptovalute. Ciò è in contrasto con il metodo tradizionale che prevede l’acquisto o la vendita di un asset in grandi quantità in base al successo del mercato in un giorno specifico.
Questa strategia riduce l’impatto del comportamento erratico del mercato, consentendo ai giocatori di mantenere la calma e di agire in modo ragionevole acquistando per un periodo di tempo in incrementi predeterminati piuttosto che seguire le oscillazioni del mercato. In questo modo, gli acquirenti sono al riparo dagli effetti delle forti oscillazioni del sentimento di mercato.
Cicli di mercato delle criptovalute, inclusi i mercati toro e orsoLe criptovalute non fanno eccezione a questa regola e presentano molti degli stessi tratti e comportamenti dei mercati convenzionali. I mercati orso e toro sono solo componenti di un ciclo di mercato più ampio.
I bear market e i bull market possono durare mesi o addirittura anni, il che può avere un’influenza sostanziale sul prezzo degli asset digitali e, di conseguenza, sul vostro portafoglio. Per questo motivo, è necessario che chiunque lavori con le criptovalute e abbia una migliore conoscenza dell’intero quadro abbia una solida padronanza delle dinamiche dei cicli di mercato, in particolare quando si confrontano i mercati toro e orso.
*NB: Le riflessioni e le analisi condivise sono da intendere ad esclusivo scopo divulgativo. Quanto esposto non vuole quindi essere un consiglio finanziario o di investimento e non va interpretato come tale. Ricorda sempre che le scelte riguardo i propri capitali di rischio devono essere frutto di ricerche e analisi personali. L’invito è pertanto quello di fare sempre le proprie ricerche in autonomia.
L’autore, al momento della stesura, detiene esposizioni in Bitcoin e altri asset crittografici, anche legati a quanto trattato nell’articolo.
