Ripercorriamo l’incredibile settimana del crollo dell’exchange FTX: si tratta della fine delle criptovalute come le conosciamo?
Crypto.it offre una ricostruzione completa e dettagliata della debacle di FTX: cosa ci aspetta nel prossimo futuro?
“Ci sono decenni in cui non succede nulla e settimane in cui accade tutto“.
Non sono passati proprio decenni, ma le ultime settimane hanno spazzato via anni interi per quanto riguarda le criptovalute. In questo articolo, ripercorriamo il crollo di FTX, probabilmente il più grande crollo nella storia delle criptovalute, almeno finora.
Il riassunto è nella seguente frase: FTX è in bancarotta, secondo la sua dichiarazione di fallimento. Vediamo come siamo arrivati a questo punto.
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L’incredibile settimana del crollo dell’exchange FTX: l’articolo di Coindesk
La catastrofe è iniziata con questo articolo di CoinDesk.
In sintesi:
- Non c’è quasi nessuna separazione tra FTX e Alameda Research, l’hedge fund di Sam Bankman-Fried.
- Quasi il 40% degli asset – per un totale di $14,6 miliardi di dollari – di Alameda erano in token FTT. Un altro miliardo di dollari era in SOL (sia in staking che non).
- Alameda però aveva 8 miliardi di dollari di passività.
- In conclusione, FTT ha sostenuto molte passività ad Alameda, e Alameda e FTX sono molto, molto vicine…
Questo articolo ha indotto le persone a porsi le seguenti domande:
Perché viene utilizzata così tanto token FTT come garanzia in Alameda?
Alameda potrebbe essere liquidata su alcune posizioni se il valore della garanzia diminuisce?
Quanto sono vicini Alameda e FTX? Sta succedendo qualcosa di strano?
Una persona che sicuramente ha letto l’articolo di CoinDesk e si è posta quelle esatte domande è stata Changpeng Zhao, il CEO di Binance. Dato che Binance è un investitore strategico in FTX, CZ ha deciso di staccare la spina dal proprio investimento, annunciandolo pubblicamente il 6 novembre.
Questo ha innescato una risposta da parte di Caroline Ellison, CEO di Alameda Research. In risposta all’articolo di CoinDesk, aveva assicurato a tutti che il bilancio in questione non rappresentava il quadro completo. Alameda aveva altri $10 miliardi di attività che non erano state menzionate nell’articolo. $10 miliardi di asset che non sono mai esistiti, come tutti stavano per scoprire. Ellison ha poi proposto di acquistare gli FTT di Binance per $22/FTT.
CZ non ha risposto direttamente, ma in un altro tweet ha affermato che si trattava di “gestione del rischio post-uscita, imparando da LUNA“.
Gli utenti si precipitano a prelevare
Sam Trabucco, ex capo del trading di Alameda, ha definito la storia di CoinDesk “fuori dal mondo”, dopo che si è interrotta. Fuori dal mondo davvero, con il senno di poi.
Gli investitori erano giustamente molto spaventati dalla piega che stava prendendo la situazione. Il prezzo di FTT ha iniziato rapidamente a crollare, da $22 a $14 in poche ore. Tuttavia, molti credevano che FTX alla fine avrebbe risolto tutto. Che i fondi dei clienti non fossero intrecciati con il trading di Alameda. Che si trattava nel peggiore dei casi di una crisi di liquidità a breve termine.
“Questo è completamente diverso da LUNA perché FTX è un’attività che genera entrate“, secondo il consenso comune.
Fino a quando FTX non ha interrotto i prelievi. Fermare i prelievi durante una crisi di liquidità è un peccato capitale nel mondo delle criptovalute. Una mossa del genere aveva già affondato Celsius e LUNA prima di FTX. Inizialmente, SBF ha assicurato che tutto andasse bene e che FTX stava solo affrontando un’enorme quantità di deflussi di capitali, oltre $500 milioni in soli due giorni.
Ma poi la piattaforma ha nuovamente bloccato i prelievi. SBF è rimasto in silenzio su Twitter. Le ore trascorrevano, mentre Twitter era in preda a uno stato di panico e FTT continuava a crollare.
Poi il 9 novembre è successo questo.
“Una transazione strategica per FTX.com“, come ha spiegato SBF, significava che Binance avrebbe acquisito FTX. Proprio così, Binance sembrava essere sulla buona strada per acquistare FTX, in uno degli sviluppi più scioccanti nella storia delle criptovalute.
Spoiler: non lo ha fatto.
Nell’annuncio di entrambi gli amministratori delegati, la transazione in quel momento era “soggetta a due diligence”. In altre parole, Binance ha esaminato a lungo i dati finanziari di FTX prima di decidere se procedere con l’accordo.
L’incredibile settimana del crollo dell’exchange FTX: succede il disastro
Non appena il mercato si è reso conto che questa acquisizione era tutt’altro che assicurata, è subentrato il panico.
Il lunedì si è trasformato in martedì e la decisione sull’accordo doveva ancora essere annunciata, mentre i fondi dei clienti erano ancora bloccati su FTX. Up Only, un popolare podcast di criptovalute, ha ospitato un episodio che copriva il caos totale che si stava verificando nei mercati. Un riassunto di Up Only copre i dettagli, ma la notizia più importante è stata Do Kwon e Martin Shkreli che hanno partecipato all’episodio (con Shkreli che ha detto a Kwon che “la prigione non è poi così male“).
Oh, e anche Su Zhu, CEO di un altro hedge fund fallito – 3AC – è spuntato dal nulla. Parlando di una settimana ricca di eventi.
Le notizie su FTX peggioravano di ora in ora. La maggior parte del suo team legale si sarebbe dimesso. La SEC stava indagando sull’exchange.
Alla fine, l’annuncio è arrivato il 10 novembre: Binance non avrebbe acquistato FTX. Insomma, la situazione era catastrofica. A quanto pare, c’è un buco di $9,4 miliardi di dollari. Quanto sia grave può essere dedotto solo da ciò che Brian Armstrong, CEO di Coinbase, non sta dicendo.
FTX si è avvicinato presumibilmentea tutti i principali exchange, ma solo Gemini e Kraken hanno mostrato interesse. Nessuno di loro ha però concluso l’accordo.
E adesso?
Allora, cos’è successo?
Non c’è ancora chiarezza su come esattamente FTX e Alameda si siano trovati in questa situazione. Lucas Nuzzi ha fatto risalire i dati on-chain a un potenziale salvataggio di Alameda coperto dai fondi FTX. Alameda è esplosa durante il crollo di 3AC, e ha utilizzato i fondi dei clienti di FTX per tappare il buco. Ciò non solo era illegale, ma anche molto pericoloso poiché questi fondi non apparivano realmente nel bilancio di Alameda. Quello che appariva era invece il token di FTX, contrassegnato come equity. O nelle parole di Lyn Alden, i suoi “soldi pagliaccio“.
Un tweet di CZ recitava qualcosa di molto simile: non puoi usare il tuo token come garanzia e non puoi usare i fondi dei tuoi clienti per fare trading sul mercato. Si dice che queste pratiche illegali vadano avanti dal 2021.
Da allora la maggior parte del team FTX si è oscurato. Secondo una lettera di SBF agli investitori, rimborsare i clienti è una priorità. Tuttavia, investitori come Sequoia hanno liquidato i propri investimenti. Un messaggio di Slack su Reuters cita SBF dicendo che si sente “dispiaciuto” per la situazione. Un altro messaggi cita Bankman-Fried che afferma che FTX ha in programma di effettuare un aumento entro la prossima settimana per “fare il bene dei clienti” (e “forse di me stesso come investitore“).
L’incredibile settimana del crollo dell’exchange FTX: SBF rompe il silenzio
Dal nulla, alcuni giorni dopo Sam Bankman-Fried è riemerso con questo tweet.
In poche parole, SBF attribuisce il crollo alla “scarso tracciamento interno dei conti bancari” e sostiene che FTX abbia risorse sufficienti per coprire i depositi dei clienti.
Le figure più rilevanti del settore hanno criticato in modo quasi univoco SBF per il suo tweet. Anthony Sassano ha detto che “non credeva a una sola parola” di SBF. Altcoin Psycho ha chiesto perché Alameda avrebbe “chiuso il trading“. Cobie si è sentito “ancora più confuso“, mentre altri hanno semplicemente preso la via dei meme.
Nel frattempo, le forze dell’ordine statunitensi hanno chiesto a Tether di congelare l’USDT relativo a FTX, mentre i legislatori invocavano un’indagine. BlockFi ha sospeso i prelievi. La Bahamas Securities Commission ha congelato i beni di FTX. Stranamente, una piccola cerchia di persone sembra aver avuto il controllo delle finanze durante la convivenza e la frequentazione nel quartier generale delle Bahamas.
Durante il fine settimana, Reuters ha riferito che SBF aveva istituito una “backdoor” per alterare i registri finanziari dell’azienda senza attivare la conformità interna (SBF ha negato di averlo fatto). Il Wall Street Journal ha riferito che diversi dirigenti di FTX erano a conoscenza del trasferimento dei fondi dei clienti ad Alameda.
In una svolta ancora più scioccante degli eventi, durante il fine settimana del 12 novembre, una combinazione di hacking black-hat e white-hat ha prosciugato FTX di centinaia di milioni di dollari. I responsabili dell’hack sono ancora sconosciuti, nel momento in cui scrivo.
Anche l’app FTX è stata compromessa, il cui aggiornamento secondo quanto riferito conteneva malware, come annunciato sul canale telegram ufficiale di FTX. La continuazione nel prossimo articolo.
