BFF Bank torna sotto i riflettori grazie a una valutazione interessante, una redditività da primato e una storia di dividendi solidi. Con un target medio a 9,865 € e una sottovalutazione moderata rispetto al prezzo attuale, il titolo divide gli analisti tra cautela e ottimismo. Il recente bilancio trimestrale ha acceso l’interesse: vale la pena approfondire se questa banca specializzata possa davvero offrire valore e stabilità in un contesto di mercato sempre più esigente.
In un panorama bancario europeo in continua trasformazione, esistono realtà capaci di distinguersi non tanto per la loro dimensione quanto per la qualità della redditività. È il caso di BFF Bank, istituto italiano attivo nei servizi finanziari a supporto della pubblica amministrazione e del settore sanitario. Lontana dai riflettori delle grandi banche retail, BFF mostra numeri che spingono a riflettere: margini altissimi, ritorni sul capitale a doppia cifra, e dividendi storicamente molto generosi. Tuttavia, il recente calo degli utili trimestrali ha portato parte del mercato a riconsiderarne le prospettive nel breve periodo. Alcuni indicatori tecnici restano positivi, ma il momentum è più contenuto rispetto a inizio anno.
Nel frattempo, gli analisti si dividono. Secondo le rilevazioni più recenti, otto esperti hanno espresso la propria view sul titolo, con un mix di “Compra” e “Mantieni” che riflette uno scenario incerto ma non negativo. Le valutazioni di prezzo indicano un range compreso tra 7,70 € e 12 €, con un target medio di 9,865 €, circa il 12% sopra le attuali quotazioni. E intanto, il dividendo resta al centro del dibattito: generoso nel passato, ma oggi fermo a causa di limitazioni normative. In questa cornice, BFF si presenta come un titolo da valutare con attenzione, in cui equilibrio e prudenza potrebbero fare la differenza.
Valutazione e fondamentali solidi per una banca fuori dal coro
Gli indicatori fondamentali raccontano una realtà molto competitiva. Il rapporto prezzo/utili (P/E) è pari a 9,49, mentre il Price/Book si attesta a 1,85, valori contenuti per un istituto che vanta un ROE del 24,8% e margini netti superiori al 45%. Anche il ROA al 1,72% e un margine operativo lordo sopra il 55% posizionano la banca tra le più efficienti nel panorama italiano.
Inoltre, l’indicatore EV/EBIT previsto per il 2025 è pari a 7,09, in calo a 5,45 nel 2026, segno di una valutazione che resta appetibile anche a fronte di una possibile stabilizzazione degli utili. Il business model, focalizzato su anticipazione dei crediti verso la PA, si dimostra resiliente, anche se esposto a variabili normative e tassi d’interesse. Sul piano tecnico, la tendenza settimanale appare in consolidamento. L’RSI è a 58,2, in zona neutra-positiva, e le medie mobili a 10, 20 e 30 giorni segnalano “Compra”, mentre quelle più lunghe restano contrastate. Il supporto tecnico si trova a 8,867 €, con una resistenza vicina a 8,967 €: livelli che indicano un equilibrio di breve in attesa di spunti.
Dividendi in pausa ma con una lunga storia favorevole
Nel corso degli ultimi cinque anni, BFF Bank ha mostrato una politica di dividendi tra le più generose a Piazza Affari. Il rendimento medio si è attestato intorno al 10%, con punte oltre l’11% nel 2018 e oltre il 18% nel 2020. Solo nel 2019 e nel 2024 non è stato distribuito dividendo (nel primo caso per scelte aziendali, nel secondo per vincoli imposti dalla Banca d’Italia). L’ultimo pagamento, risalente ad aprile 2024, è stato pari a 0,541 € per azione, ma non è previsto alcun nuovo stacco nel breve.
Secondo Marketscreener, il rendimento forward è attualmente nullo, ma gli analisti restano cautamente positivi su una possibile ripresa della distribuzione già nel 2025, a fronte di un utile atteso in linea con quello degli ultimi esercizi. Le raccomandazioni più recenti — come quelle di Mediobanca ed Equita — oscillano tra il “Mantieni” e il “Compra”, con target compresi tra 8 € e 9,70 €. Tutto questo suggerisce che il titolo non sia né eccessivamente penalizzato né sopravvalutato, ma piuttosto in attesa di un nuovo driver per sbloccarsi. Un segnale normativo positivo o la conferma di un ritorno al dividendo potrebbe fare da catalizzatore per un rimbalzo più deciso.
