BTP Valore e BTP Italia, il Tesoro prepara le mosse per il 2026: cosa bolle davvero in pentola per i risparmiatori

Il Ministero dell’Economia guarda al 2026 con una strategia chiara sul debito pubblico retail, dopo il forte interesse registrato negli ultimi anni, il Tesoro valuta nuove emissioni dedicate ai piccoli risparmiatori, puntando su flessibilità, coinvolgimento diretto e strumenti ormai familiari come BTP Valore e BTP Italia.

La gestione del debito pubblico italiano entra in una fase di continuità strategica, ma non priva di novità.

Le Linee guida per il 2026 delineano un quadro in cui il Tesoro, attraverso il Dipartimento del Tesoro del MEF, conferma l’attenzione verso il risparmio delle famiglie, rafforzando il legame tra Stato e investitori retail.

BTP Valore e BTP Italia: la strategia del Tesoro per il 2026

Nel corso degli ultimi anni, il Tesoro ha ampliato in modo strutturale la partecipazione dei risparmiatori retail alla gestione del debito. L’aumento della loro quota non dipende solo dal contesto macroeconomico, ma anche dall’introduzione di strumenti pensati appositamente per questa platea, come BTP Italia, BTP Futura e, più recentemente, BTP Valore.

Proprio la famiglia BTP Valore ha registrato nel 2025 due emissioni, a febbraio e ottobre, per un ammontare complessivo di circa 31,5 miliardi di euro, in linea con le previsioni iniziali. Un risultato che spinge il Tesoro a valutare, nel 2026, la possibilità di effettuare una o più nuove emissioni, mantenendo un approccio estremamente flessibile. La struttura finanziaria potrà infatti variare per scadenza, tipologia e periodicità delle cedole, presenza di un premio finale per i risparmiatori retail e anche per l’eventuale rimborso anticipato del capitale, opzione introdotta per la prima volta nel 2025 con il BTP Più.

Ogni nuova emissione che presenterà elementi innovativi rispetto al passato potrà assumere una denominazione specifica, con l’obiettivo di rendere più riconoscibile il prodotto all’interno della stessa famiglia BTP Valore. Un aspetto che aiuta il risparmiatore a orientarsi tra strumenti simili ma non identici.

Sul fronte BTP Italia, il 2026 potrebbe segnare il ritorno di una nuova emissione, anche in considerazione della scadenza di un titolo per circa 6,45 miliardi di euro. Anche in questo caso, il Tesoro si riserva piena libertà nella scelta della scadenza più opportuna, confermando però le caratteristiche chiave del prodotto: indicizzazione all’inflazione nazionale e premio finale per chi acquista all’emissione e mantiene il titolo fino alla scadenza.

Accanto alle nuove emissioni, il Tesoro continuerà a valutare operazioni di riacquisto e concambio sui BTP Italia in scadenza negli anni successivi, con l’obiettivo di gestire i volumi, sostenere la liquidità del mercato secondario e migliorarne l’efficienza complessiva.

Tutti i BTP retail continueranno a essere collocati sul MOT di Borsa Italiana, il mercato elettronico regolamentato dedicato agli scambi al dettaglio, con il supporto delle banche dealer selezionate tra gli Specialisti in titoli di Stato. Resta invece una differenza strutturale tra i due strumenti: mentre per il BTP Italia è prevista una fase di collocamento riservata agli investitori istituzionali, il BTP Valore rimane un prodotto esclusivamente dedicato ai piccoli risparmiatori.