Molti pensano ancora ai BTP come a un investimento sicuro e lineare, ma il contesto attuale racconta una storia diversa. I numeri, oggi, non vanno interpretati in modo superficiale: dietro ogni cedola si nasconde un rendimento effettivo spesso inferiore alle attese. Chi guarda ai BTP a 5 anni con l’idea di ottenere una rendita certa, potrebbe trovarsi di fronte a margini più stretti di quanto sembri. Nessun allarme, ma è tempo di osservare con più attenzione. In apparenza tutto sembra stabile, ma le differenze emergono appena si grattano le prime righe del prospetto. È proprio lì che le scelte diventano consapevoli. E quello che si credeva ovvio, smette di esserlo.
C’è qualcosa di rassicurante nell’idea di vincolare il proprio capitale in un BTP a 5 anni. Cinque anni passano in fretta, e intanto il rendimento matura, le cedole arrivano puntuali, il capitale si conserva. Ma l’atmosfera che circonda il mercato obbligazionario oggi non è quella di qualche anno fa.
L’inflazione, i tassi BCE, le aste del Tesoro: ogni elemento si intreccia creando un equilibrio precario tra stabilità e opportunità. Ed è proprio in questo clima che il risparmiatore deve scegliere con attenzione, facendo i conti con rendimenti che, per quanto affidabili, risultano al di sotto delle aspettative più comuni.
Dietro una cedola invitante si nasconde un rendimento più basso: ecco perché i BTP a 5 anni oggi non mantengono le promesse
Il nuovo BTP con scadenza ottobre 2030, emesso dal Tesoro, ha una cedola lorda pari al 2,70%. Sembra una buona notizia, ma al netto della tassazione il rendimento effettivo si ferma al 2,43% annuo. Questo, oggi, rappresenta il miglior risultato per chi guarda ai BTP con durata quinquennale. Gli altri titoli presenti sul mercato, anche quelli con cedole più alte come il BTP 3,70% (scadenza giugno 2030), finiscono per offrire meno: il loro prezzo di acquisto più elevato riduce infatti il rendimento netto effettivo a circa il 2,34%.
Un errore frequente è quello di farsi attrarre dal numero più visibile: la cedola. Ma non è quello il vero indicatore del guadagno. Ciò che conta davvero è quanto si paga il titolo oggi, rispetto a ciò che si riceverà nei prossimi anni. In questo scenario, il 3% netto annuo sembra irraggiungibile con un orizzonte di 5 anni. Nessun BTP quinquennale attualmente sul mercato riesce ad arrivarci. E chi punta su questi strumenti, deve tenerlo ben presente.
Oltre i BTP a 5 anni: alternative più flessibili per chi cerca qualcosa di più senza rinunciare alla sicurezza
Esistono opzioni che vanno oltre il classico BTP a tasso fisso e che offrono prospettive più interessanti, anche se leggermente più complesse da valutare. I BTP Valore con cedola crescente, i BTP€i indicizzati all’inflazione europea o i CCTeu a tasso variabile rappresentano strumenti da considerare. Non garantiscono la stessa semplicità, ma possono risultare più remunerativi in scenari futuri meno prevedibili.
Un’altra possibilità consiste nell’allungare leggermente la durata dell’investimento: titoli a 6 o 7 anni spesso offrono rendimenti netti superiori. Certo, l’impegno temporale è maggiore, ma potrebbe valere la pena, soprattutto se il contesto dei tassi si mantiene stabile. La decisione finale dipende dal tipo di investitore: prudente e orientato alla certezza, oppure disposto ad accettare un po’ più di rischio per ottenere rendimenti più alti.
