Cosa spinge una persona comune a scegliere un titolo senza cedola, proprio quando sembrano esserci alternative più attraenti? A volte, il vero guadagno non è immediato ma si costruisce nel tempo. E se esistesse un modo per combinare semplicità e rendimento, senza addentrarsi in strumenti finanziari troppo complicati? Anche un dato letto per caso o un piccolo calcolo possono accendere un’idea.
Marco non è un esperto di finanza. Ma osserva i numeri, si informa, cerca soluzioni concrete per i suoi risparmi. Quando ha notato i risultati dell’asta BOT di maggio, con un rendimento dell’1,553%, si è chiesto se non ci fosse qualcosa di più conveniente. Guardando bene, si è imbattuto in un BTP particolare, il 0.5-BTP-15LG28, e ha visto un’opportunità.
Ha pensato a come impiegare 10.000 euro per tre anni, in modo sicuro ma con un minimo di rendimento extra. Così, ha fatto un piccolo esperimento: costruirsi da solo uno zero coupon, usando un BTP che invece una cedola la paga. Un’idea semplice, ma efficace.
Cos’è un’obbligazione zero coupon e perché l’ha ispirato
I BOT sono il classico esempio di titoli zero coupon: si acquistano a un prezzo inferiore rispetto al valore di rimborso e non distribuiscono cedole. Il guadagno si incassa tutto alla fine. All’ultima asta, il rendimento lordo era dell’1,553%: basso rischio, ma anche rendimento limitato.
Il BTP che ha attirato l’attenzione di Marco, invece, ha caratteristiche diverse. Il prezzo attuale è 94,73, ma a scadenza verrà rimborsato a 100. Questo significa che, anche senza considerare le cedole, c’è già un guadagno implicito. E la cedola dello 0,5% annuo, seppur piccola, rappresenta un extra.
Marco ha acquistato il titolo investendo 10.000 euro, con un rendimento netto del 2,10% annuo. A scadenza, riceverà 10.554 euro, più circa 150 euro netti in cedole distribuite ogni sei mesi. Il bello? Ha trattato l’investimento come se fosse uno zero coupon: senza reinvestire le cedole, lasciando che il grosso del rendimento maturi nel tempo.
Il vantaggio di scegliere un BTP sotto la pari
Il rendimento effettivo a scadenza del titolo è del 2,25% lordo e 2,17% netto. Un valore interessante se confrontato con quello dei BOT. La duration modificata è 3,06: un dato che indica quanto il titolo è sensibile ai movimenti dei tassi, ma anche il tempo medio per recuperare l’investimento.
Con questa operazione, Marco incasserà alla fine 10.704 euro. Una scelta prudente, ma ragionata. Il BTP sotto la pari offre una doppia leva: il guadagno derivante dalla differenza tra prezzo e rimborso, più quello legato alle cedole.
Una mossa semplice, che nasce da una riflessione attenta. Perché a volte le opportunità non stanno nei prodotti più complessi, ma in quelli più trasparenti. Basta fermarsi, osservare i numeri giusti e prendere decisioni che rispecchiano davvero ciò che si cerca. Quante possibilità simili ci passano davanti ogni giorno, senza che ce ne accorgiamo?
