Banca Popolare di Sondrio è davvero sopravvalutata? Gli analisti frenano mentre il titolo corre

Banca Popolare di Sondrio è tornata sotto i riflettori dopo l’offerta pubblica di scambio lanciata da BPER Banca. Ma ora l’attenzione si sposta sulle valutazioni degli analisti, che sembrano non credere pienamente alle ambiziose promesse del nuovo piano industriale. Una discrepanza tra prezzo di mercato e target stimati sta alimentando un clima di cautela e riflessione.

Nelle ultime settimane, i movimenti di mercato intorno al titolo Banca Popolare di Sondrio hanno suscitato un acceso dibattito. Non tanto per la volatilità del prezzo, che si è mantenuto relativamente stabile, quanto per il confronto tra le strategie annunciate dalla banca e le attese degli analisti. È una situazione delicata: da un lato una banca che rifiuta una fusione con BPER e rilancia con un piano triennale audace; dall’altro, una comunità finanziaria che osserva, calcola, ma non si sbilancia.

In tutto questo, le valutazioni degli analisti offrono uno spunto chiave per capire dove si collochi realmente il titolo oggi. Perché un conto sono i comunicati ufficiali, un altro è ciò che gli operatori di mercato pensano davvero del futuro della banca.

Target di prezzo e rating: numeri che parlano

Secondo i dati aggiornati da MarketScreener, il consenso medio degli analisti su Banca Popolare di Sondrio è “Hold” (mantenere). Si tratta di una posizione prudente, supportata da quattro valutazioni recenti, che non evidenziano particolare entusiasmo. Il prezzo obiettivo medio è attualmente fissato a 8,975 euro, con un target minimo di 7,700 euro e un massimo di 9,800 euro.

Tuttavia, il prezzo di mercato del titolo, al momento della rilevazione, è pari a 11,21 euro. Questo significa che le quotazioni attuali superano il prezzo obiettivo medio di quasi il 20%, e persino il massimo stimato dagli analisti di oltre il 12%. Una situazione piuttosto anomala, che evidenzia una possibile sopravvalutazione del titolo, almeno secondo i parametri fondamentali utilizzati dalla comunità finanziaria.

Questa distanza tra prezzo e valutazioni non è passata inosservata. Da un lato, potrebbe riflettere aspettative di mercato non ancora recepite dagli analisti; dall’altro, è anche il segnale di un’inversione di prospettiva: il mercato, forse, sta già scontando gli effetti positivi del nuovo piano industriale. Ma fino a che punto?

Dividendi generosi e strategia indipendente

A seguito del rifiuto dell’OPS di BPER Banca, Banca Popolare di Sondrio ha rilanciato con un piano strategico triennale (2025-2027) che punta forte sulla redditività e sulla remunerazione degli azionisti. Il progetto prevede la distribuzione di 1,5 miliardi di euro in dividendi, con un payout annuale dell’85%, e un utile netto cumulato di 1,8 miliardi di euro. Numeri ambiziosi, pensati per ribadire l’intenzione della banca di mantenere la propria indipendenza.

Il rendimento da dividendo stimato si attesta attorno al 6,96%, un valore elevato nel panorama bancario italiano, che potrebbe rappresentare un’attrattiva per gli investitori orientati alla rendita. Tuttavia, il mismatch tra queste prospettive rosee e il giudizio cauto degli analisti lascia aperte molte domande. Perché, se tutto sembra promettere bene, il titolo continua a essere considerato “neutro”? È una questione di fiducia, di sostenibilità del piano, o c’è qualcosa che il mercato sta già iniziando a intuire?