Leonardo vola in borsa: crescita record nel 2024, ma conviene ancora investire?

Il gruppo Leonardo ha chiuso il 2024 con risultati finanziari in crescita, confermando il suo ruolo di primo piano nel settore della difesa e dell’aerospazio. Ma il titolo in borsa è ancora conveniente?

Il 2024 si è rivelato un anno di forte espansione per Leonardo, con una crescita significativa nei principali indicatori finanziari. L’azienda ha beneficiato dell’aumento della domanda di tecnologie per la difesa e della maggiore spesa pubblica in sicurezza. Questo trend si è consolidato grazie alla capacità di Leonardo di rispondere alle esigenze del mercato con soluzioni tecnologiche all’avanguardia e una strategia industriale solida. Il contesto geopolitico globale ha favorito l’incremento degli investimenti nel settore militare, spingendo governi e istituzioni a rafforzare la propria capacità difensiva.

Parallelamente, la divisione aerospaziale ha continuato a svilupparsi, con una domanda crescente per sistemi avanzati e soluzioni integrate. La domanda che molti investitori si pongono, però, è: il titolo è ancora sottovalutato o ha già raggiunto il suo massimo potenziale? Analizziamo i risultati del bilancio e la valutazione del titolo per capire cosa aspettarsi nel 2025.

Risultati finanziari 2024: crescita su tutti i fronti

Il bilancio 2024 di Leonardo ha mostrato un miglioramento su tutti i principali indicatori:

• Ordini: 20,9 miliardi di euro, in crescita del 16,8% rispetto al 2023.
• Ricavi: 17,76 miliardi di euro, con un incremento del 16,2%.
• EBITA: 1,53 miliardi di euro, in aumento del 15,8%.
• Utile netto: 1,07 miliardi di euro, in forte crescita rispetto ai 658 milioni del 2023.
• Indebitamento netto: ridotto a 1,8 miliardi di euro, con una diminuzione del 22%.

La crescita è stata sostenuta da nuovi contratti nel settore della difesa, con una domanda crescente di sistemi elettronici e aerospaziali. Il settore degli elicotteri ha registrato una performance particolarmente positiva, con ordini record sia per impieghi militari che civili.

Valutazione del titolo: Leonardo è sopravvalutato?

Negli ultimi 12 mesi, il titolo Leonardo ha guadagnato oltre 90%, suscitando interrogativi sul suo attuale valore di mercato. Analizzando i principali indicatori finanziari, emergono alcuni segnali contrastanti:

• P/E (Prezzo/Utili) pari a 25,48, un valore sopra la media del settore che potrebbe indicare una sopravvalutazione se non supportata da ulteriori crescite degli utili.
• P/B (Prezzo/Valore Contabile) di 3,03, che indica che il titolo viene scambiato a oltre tre volte il suo valore contabile, segnale di una forte fiducia del mercato.
• EV/EBITDA pari a 19,28, un valore piuttosto elevato rispetto ai concorrenti, suggerendo che il titolo non è più considerato economico come un anno fa.

Sebbene la crescita degli ultimi mesi sia stata robusta, gli investitori dovrebbero valutare se il potenziale di rialzo sia ancora ampio o se il mercato abbia già incorporato le prospettive di crescita.

Redditività e prospettive di crescita

Nonostante la valutazione elevata, Leonardo resta un’azienda profittevole e con buone prospettive:

• ROE (Return on Equity) al 12,59%, che indica una buona capacità di generare valore per gli azionisti.
• ROIC (Return on Invested Capital) al 9,12%, segnale di un’efficiente gestione del capitale investito.
• PEG Ratio pari a 1,64, valore che suggerisce che il prezzo del titolo è alto rispetto al potenziale di crescita, ma ancora accettabile rispetto al settore.

Guardando al 2025, Leonardo ha rivisto al rialzo le sue previsioni finanziarie:

• Ricavi previsti a 18,6 miliardi di euro.
• Ordini previsti a 21 miliardi di euro.
• EBITA previsto a 1,66 miliardi di euro.
• Indebitamento netto previsto in ulteriore riduzione a 1,6 miliardi di euro.

Il settore della difesa e aerospazio sta vivendo una fase di forte crescita, spinta dalle tensioni geopolitiche e dai maggiori investimenti pubblici. Questo offre a Leonardo un vantaggio competitivo significativo, che potrebbe continuare a sostenere la crescita del titolo nel medio-lungo termine.